论文发表网：浅析中小企业负债融资的风险与防范__墨水学术,论文(2)

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必须树立风险意识，正确认识风险，有效应对风险。
　　对负债可能引发的风险危机要有清醒的认识。企业要建立监测风险机制和应对、化解风险的措施。财务危机风险较高的企业，其负债比率应该小于财务危机风险较低的企业。正常情况下，企业在举债之前应对其自身的未来收益能力和偿债能力进行科学的分析，以判断自身财务风险的大小。唯有如此，负债经营的企业才能在激烈的市场竞争中立于不败之地。
　　（二）企业应确定合理的负债规模。
　　根据企业实际情况，制定负债计划。企业按照需要安排适度的负债，同时要制定出还款计划，使其有一定的还款保证。企业负债后的速动比率不宜低于1:1，流动比率应保持在2:1左右的安全区域。必须在加强管理，加速资金周转上下工夫，提高资金的使用效率，实现资金结构优化，增强风险的防范能力。
　　正确把握负债的量和度，满足企业的自有资金税前利润率应高于负债利息率这一先决条件。企业负债的规模不应超过负债临界点，其计算公式为：负债临界点=销售收入×息税前利润率/借款年利率。若超过这个临界点，可能导致企业亏损或破产。企业的负债规模取决于所有者与债权人的认同程度。对于一般企业，普遍认为资产负债率30%为安全，40%比较合适，突破50%资金周转将出现困难，债权人也将考虑不再增加贷款。同时要考虑企业的长短期偿债能力和企业现阶段的经营情况以及国家的宏观政策对企业的影响，促使企业在融资后保持一个良好、合理的财务结构和资本结构。
　　（三）企业应确定适度的资本结构和负债结构。
　　企业资本结构的变化是导致财务风险产生的根本原因，若筹资中没有债务资本，就不会存在财务杠杆作用，也就不存在财务风险，当然也不可能产生财务杠杆利益。因此中小企业在设计筹资方案时更要精心确定适合本企业发展的合理的资本结构，尽可能地规避财务风险、获取财务杠杆利益。通过计算，选择综合资金成本最低的融资结构来进行融资。从以上筹资的定性分析中可概括出：中小企业在设计筹资方案希望获得财务杠杆收益时，应当在企业息税前利润较多且增长幅度较大时，则可考虑适度负债，充分发挥财务杠杆的作用，既可增加每股利润，提高企业的收益水平，同时又能有效地规避财务风险；反之，则应谨慎利用负债资金。
　　确定适度的负债结构，充分考虑各种融资渠道的潜力、约束条件和风险程度，合理搭配中长期负债，流动负债在企业负债总额中的比例不宜过高。在企业负债总额一定的情况下，究竟安排多少流动负债、多少长期负债，才能使企业负债结构合理，则需从企业销售是否稳定增长、长期资产和流动资产所占比重、企业规模、利率状况等方面来考虑。
　　（四）加强对营运资金的管理，提高资金的利用率。
　　李嘉诚对现金流高度在意，富有盛名。他经常说的一句话是：“一家公司即使有盈利，也可以破产，一家公司的现金流是正数的话，便不容易倒闭。”企业平时应存有可以支付一般意外和危机的一定数量的资金，以备紧急情况下可以随时支付。
　　企业通过各种方式融入资金后，下一步就是怎样利用好资金。利用负债融资进行生产经营的企业，是促使企业效益的最大化，而不是为了借新债还旧债造成企业财务状况的恶性循环。企业应采取财务宽松政策，以保持适当的财务弹性。既可以把握好的投资机会，又可以迅速筹集资金，应对意外的、较大的资金需求，以帮助企业度过难关。同时要追求负债经营的效益性，加强企业内部管理，采取必要措施加速资金周转。而负债过多的企业就不会存在这种弹性。
　　（五）必要的风险转移。
　　当企业的融资总和可能会超过企业财务负担能力的情况下，通常的做法是转移风险：一是开展专业化协作，将一些风险较大的项目承包给能力较强的企业去完成；二是通过保险来分散风险。
　　
　　综上所述

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