商业银行利率风险管理的国际经验借鉴__墨水学术,论文发表,发表论

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利率市场化是我国金融改革的重要一环。利率市场化进程的不断发展，使我国金融业从外部环境到内部结构都面临一次重大变革。利率市场化除了有利于促进资金资源的优化配置、提高金融机构的经营自主性以外，更为重要的一点是，金融机构的经营风险将会进一步扩大化。我国金融机构长期以来一直是在管制利率的外部环境下从事各项业务，形成了与管制利率相适应的定势思维、经营管理模式。如何适应利率市场化的形势，转变传统的经营理念，借鉴国际经验，加强利率风险管理，是当前我国金融机构应当重点关注的问题。国外金融机构的利率风险管理工作已经有了近百年的历史，形成了比较完善的管理制度，尤其是在利率风险管理工作程序、利率风险衡量方法、技术工具的创新和应用等方面值得我们研究和借鉴。
　　一、科学的利率风险管理政策和程序
　　1997年9月，巴塞尔银行监管委员会正式发布了《利率风险管理原则》（以下简称《原则》），强调银行对其所有业务应有充分的利率风险管理原则，以便监管当局在评估银行风险管理状况时加以考虑。概括而言，《利率风险管理原则》主要包括以下五个方面的要点。
　　1、稳健的利率风险管理政策。《原则》认为，稳健的利率风险管理包括管理资产、负债和表外业务所运用的四个要素：董事会和高级管理层的适当监管；充分的风险管理政策和规章；适当风险衡量、监管和控制；全面的内部控制和独立的审计。银行在运用这些要素管理其利率风险所采取的特定方式，取决于其自身的股份构成和业务的特征、复杂程度以及利率风险暴露水平。
　　2、董事会和高级管理层对利率风险的监督。董事会和高级管理层人员应当意识到自己在利率风险管理中的责任，并在监督和管理利率风险时尽职尽责。为了尽职尽责，银行的董事会应审批关于利率管理的策略和政策，并督促高级管理层采取必要的措施来监督和控制这些风险。高层管理层应该定期向董事会汇报银行的利率风险暴露，以便对这些风险进行监督和控制。
　　3、风险的衡量、监督和控制。银行应该根据自身的业务复杂程度和范围建立利率风险衡量体系。该体系应能有效地对银行利率风险暴露暂行水平进行测量，并能测算可能产生的过多风险暴露。衡量体系应对与银行资产、负债和表外头寸有关的重要利率风险进行评估；使用公认的财务概念和风险评估技术；有推理充分的假定和参数。在进行压力检测时，应对风险集中的金融工具或市场特别注意，因为这些头寸在压力很大的情况下，可能很难进行清算或对冲。
　　4、内部控制体系。有效的利率风险内部控制体系主要包括：有效的控制环境，确认和评估风险的有效程序，制定业务政策；程序和方法等内部控制制度，有效的信息体系，对已有政策和程序执行情况的连续审查。为了保证达到利率风险管理目标，金融机构应重视有关内部控制政策和程序的审批程序、风险暴露限额和协调审查等制度。
　　5、监管当局对利率风险的监督。监管当局应定期取得评估每家银行利率风险暴露的充分信息。为了减少提交报告的负担，这些信息应通过现场检查或其他方法，从银行提供的标准化报告中取得。不同的监管机构得到的信息可能不同，但应能够使监管机构对银行的利率风险暴露的程序和方向进行评估。
　　二、先进的利率风险衡量方法
　　目前，国际上有效衡量利率风险的一个主要工具就是持续期（duration，也有人把它译作久期）。相对于传统的利率风险衡量方法而言，持续期能更加准确、有效地衡量利率水平变化对债券和存贷款价格的影响，因而成为固定收益资产组合管理者和商业银行进行利率风险管理和资产负债管理（assetliabilitymanagement）的重要工具。持续期（duration）这一概念是为了分析和管理债券组合的利率风险特征，最早由麦考莱（F.R.Macaulay）于1938年提出来

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